标题: 美联储到底在做什么？ [打印本页]

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作者: ctcld    时间: 2010-10-15 01:15     标题: 美联储到底在做什么？

据《华尔街日报》报道：这些日子美联储到底在做什么？正统的人士会认为，美国货币政策的首要重点应该是打击通胀。但是，美联储一些主要领导似乎在积极创造新的通货膨胀，以刺激GDP的增长。他们试图此以举来缓解国家受到拖累的债务负担。如果是这样，这将对债券和股票之间的平衡、对投资者产生深远的影响。

目前看来，美联储更倾向采用量化宽松政策，即使看来通货紧缩的可能性很小。上一次美联储会议纪要指出，一项预期会对通胀产生影响的战略就是刺激GDP的增长。

但由于GDP实际增长缓慢，美联储希望以高通胀来刺激目前只有3.7％的GDP增长率。德意志银行指出，正常的情况下复苏阶段GDP应该处于增长10％的比例。

在英国，货币政策依然非常宽松，尽管通货膨胀率持续在3％以上，实行更多量化宽松政策的做法正在考虑之中。

高盛猜测英国央行是否正在私下酝酿执行一项提高GDP增长的政策目标。今年上半年到六月为止，英国国内生产总值增长为5.7％。事实上，这正是副首相宾恩三年前制定的GDP增长目标。欧洲央行看起来几乎把自己隔离在它的“不屈”地与通货膨胀作斗争的境地，她对量化宽松的政策还处在厌恶阶段。

当然，量化宽松政策不可能在短期内因为核心物价通胀而获得成功，这种影响在推动经济发展前，可能会造成金融资产和商品的价格膨胀。

但随着时间的推移，政策制定者似乎希望通过资产价格通胀来增强信心、鼓励冒险。他们最终有能力利用通货膨胀，他们愿意选择因为做得太多而不是太少而犯下的错误。

量化宽松政策带有巨大的风险。但是，对于黄金和与通货膨胀挂钩的债券价格上涨，让他们看到通胀带来的回报。到目前为止，流入的债券出现放缓的迹象：美国股票共同基金九月流出190亿美元，而债券型基金的流出为320亿元美元，投资公司协会的数据显示。

远期美国债券的投资者，可以会对因为美联储提高债券购买量的前景引起的价格变化不敏感，即使目前债券的价格已处在谷底水平。但是，如果美联储成功利用了通货膨胀，任何人都会看到手里拿着债券将会是很难堪的。

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作者: not4weak    时间: 2010-10-16 23:39

创造新的通货膨胀，以刺激GDP只会继续增加债务, 把经济恶化.

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